中新網5月6日電 五一小長假后，春風和煦，天氣舒爽，今日正式迎來“立夏”節氣，而持續火爆的A股市場卻遭遇了“倒春寒”。

　　滬指“一泄千里”大跌4%

　　股民：俠之大者 為國接盤

　　節后第二個交易日，滬指“一泄千里”大跌4%，總市值一日蒸發超2萬億元。市場一片狼藉，近2000只個股齊跌。股民調侃，市場就分分鐘給了股民“俠之大者，為國接盤”的機會。

　　自去年7月份開啟本輪牛市至今，滬指僅有三次跌幅超過4%。讓人記憶猶新的是1月19日，當時正值證監會宣布整治兩融業務，滬指大挫7.7%。另一次是2014年12月9日，受管理層提高債券質押回購資格標準，打擊回購融資加杠桿行為，誘發當日滬指大跌5.43%。昨日滬指重挫4.06%，跌幅列位第三。

　　據滬深交易所顯示，5日兩市總市值合計56.17萬億元，較上一個交易日減少2.29萬億元。

　　A股暴跌，再度引發股民狂吐槽。有網民調侃，“股市風景特好！綠油油的一片。我站在高高的山崗守衛著這大好的景色，為我們的祖國看護好家園。”眾多跑步進場的“小鮮肉”們驚嘆：原來股市還有虧錢的功能。

　　另有網民感嘆，“昨日手里沒有一兩只跌停的股票都不好意思和別人說自己是為接盤。”網友“為祖國崛起而吐槽”稱，不多說了，關燈吃面，今天晚上天臺的生意應該不錯。

　　牛市根基未變

　　經濟學家：“健康牛”特征顯現

　　大盤每次跳水，市場總能找出各種利空因素，諸如，萬億抽血洪峰來襲、巨大獲利盤套現、監管層加大新股供應引導股市慢牛、外資大舉減倉、4月匯豐PMI創12個月新低等等。

　　事實上，A股此次調整，市場早有預期，不只是此前股評家頻頻拋出“地球頂”“中期頂”等論調。

　　就盤面來看，自4月28日，滬指沖上4572.39點后，刷新7年多新高后，市場沖高動能逐漸減弱。盤面上，不少“小票”股已經提前調整了近一個月。

　　監管層態度也明顯發生變化。自今年2月26日，證監會發布風險提示詞條，明確提出“股市有風險，不要賣房炒股、借錢炒股”，至4月28日，證監會再度發文警示股民“敬畏市場，牢記股市有風險，不要盲目跟風炒作”。短短兩個月時間，證監會連出八道風險警示牌，這在此前亦是非常罕見的。

　　另一邊，此前連續發文力挺牛市的主流媒體，開始“變調”頻頻提示風險，也加重套利盤涌出。

　　兩融降杠桿的接力賽正在持續上演。 繼日前中信證券調整了2700多只融資融券(兩融)可充抵保證金證券及折算率，5日，招商證券發布公告稱，下調1352只證券折算率。此前， 海通證券、華泰證券、光大證券、申萬宏源等多家券商也大批調整可充抵保證金證券及折算率。

　　根據最新的IPO發行安排，本輪25只新股于本周陸續展開發行工作。5月5日，是24只新股發行首日，市場預計凍結資金將達2.5-3萬億之間。如此巨大的抽血壓力，自然令處于高位的A股“壓力山大”，昨日，滬指在近兩月來罕見的跌破10日均線。

　　新華社再度發文稱，在滬指逼近4600點時，證監會適度增加新股供給，此舉絕非是“打壓”股市，確實是為緩解當前市場過熱，避免這輪由資金與杠桿驅動的牛市步入過熱行情。無論是監管層還是股民，都期望市場平穩健康發展。文章指出，牛市根基依舊未變，“改革牛”印記依舊明顯。

　　“急跌慢漲，健康牛市的特征。”經濟學家滕泰在其微博中稱，老江湖們早早地適當降低了倉位等這么一次調整，等了一兩個禮拜，今天調整終于來了，大家心里反而踏實了。抓緊研究啊，尋寶開始了。

　　五窮六絕七翻身

　　機構：市場“類530警報”尚未響起

　　股諺有“五窮六絕七翻身”的說法，許多老股民奉為信條并按此操作。

　　東方證券認為，對五月份市場行情謹慎因有三個顧慮。

　　首先，券商兩融規模逼近上限，如果管理層加強管制，融資杠桿交易必然受限；其次，管理層的態度明顯發生變化，管理層希望保持牛市，但又擔心牛市不可持續，因此希望保持慢牛；另外，深港通預期逐漸升溫，港股對A股的分流效應不得不引起擔憂。

　　中金公司認為，今年五月行情將在多種矛盾夾雜之中展開，將是敏感的五月：各路資金在賺錢效應的吸引下蜂擁入市，成交持續高位，股市慣性仍在；但與此同時，年初至今上證指數已經上漲37%，獲利壓力較大，而股市監管者開始提示風險，并已經采取措施在管理股市預期。政策放松在繼續，但市場也隱含了一定的繼續放松的預期，而基本面的好轉尚未體現到實體經濟的數據之中。在這樣的背景之下，預計五月份市場波動可能會較四月份有所放大。

　　就短期來看，申萬宏源建議，市場短期可能震蕩加劇，賺錢效應下降、管理層態度并不明晰的時候，寧可降低倉位。

　　招商證券則認為，現在由于擔心管理層的調控而主動離場觀望的機會成本很高；市場對于“530”的擔憂反而使得監管層沒有必要出手干預，預期會自我落空，而在當前的牛市預期下，市場震蕩向上的概率遠大于向下。這是當前過早擔憂下一個“530”最大的悖論。

　　招商證券搶到，另一個不支持當前是“530”時點的原因是1996年“十二道金牌”或者是2007年“530”，都是發生在宏觀調控時期，抑制股市的投機情緒是完全符合監管利益的，這是和當下最本質的差別。