香港《大公報(bào)》17日刊出署名文章說(shuō)，亞洲金融自治扯帆試航。剛結(jié)束不久的東盟和中日韓(10+3)特別財(cái)長(zhǎng)會(huì)議決定，將籌建中的區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金規(guī)模擴(kuò)大50%至1200億美元。從長(zhǎng)期來(lái)看，這是整個(gè)亞洲擺脫對(duì)美歐市場(chǎng)依賴、走向自主增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)模式具有歷史性意義的一步。

　　文章摘錄如下：

　　剛剛結(jié)束不久的泰國(guó)布吉島東盟和中日韓(10+3)特別財(cái)長(zhǎng)會(huì)議決定，為增強(qiáng)亞洲抵御投機(jī)性貨幣攻擊的能力，計(jì)劃將籌建中的區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金規(guī)模擴(kuò)大50%至1200億美元。盡管會(huì)議并未就何時(shí)籌措完成該外匯儲(chǔ)備基金設(shè)定時(shí)間表，但這個(gè)實(shí)際上是亞洲貨幣基金的建立，在短期內(nèi)有助于捍衛(wèi)“10+3”成員國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣的穩(wěn)定性，而長(zhǎng)期來(lái)看，更是亞洲擺脫對(duì)美歐市場(chǎng)依賴、走向自主增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)模式過(guò)程中具有歷史性意義的一步。

　　基金“擴(kuò)容”勢(shì)在必行

　　區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金的設(shè)想是2007年5月舉行的東盟和中日韓財(cái)長(zhǎng)會(huì)議提出的，其用意是確保成員國(guó)央行擁有足夠資金以抵御其本幣受到類似亞洲金融危機(jī)那樣的投機(jī)性攻擊。此前，東盟與中日韓財(cái)長(zhǎng)在清邁已共同簽署了建立區(qū)域性貨幣互換網(wǎng)絡(luò)的協(xié)議，即《清邁協(xié)議》。清邁協(xié)議擴(kuò)大了東盟互換協(xié)議的數(shù)量與金額，建立了中日韓與東盟國(guó)家的雙邊互換協(xié)議。

　　在過(guò)去一年里，隨著金融危機(jī)引發(fā)去杠桿化和全球經(jīng)濟(jì)低迷，多數(shù)亞洲貨幣都急劇貶值，威脅到地區(qū)的金融穩(wěn)定。亞洲(日本除外)10種交易最活躍的貨幣中有8種貨幣對(duì)美元匯率出現(xiàn)下滑，領(lǐng)跌的是韓元和印度尼西亞盧比，跌幅分別達(dá)到37%和24%。

　　由于發(fā)達(dá)國(guó)家減少海外投資和私人投資者拋售其所持有的新興市場(chǎng)股票和債券，導(dǎo)致不少亞洲貨幣存在進(jìn)一步貶值的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)今年亞洲貨幣中韓元和林吉特最為脆弱，人民幣則是相對(duì)安全的避風(fēng)港。

　　全球經(jīng)濟(jì)衰退已經(jīng)導(dǎo)致某些亞洲經(jīng)濟(jì)體利用外匯儲(chǔ)備支撐其貨幣。數(shù)據(jù)顯示，1月30日，馬來(lái)西亞的黃金和外匯儲(chǔ)備已從去年8月15日的1237億美元下降至913億美元；從去年7月到今年1月底，印度尼西亞的外匯儲(chǔ)備規(guī)模則下降了100億美元，至509億美元。

　　正是在這樣的大背景下，東盟和中日韓的財(cái)長(zhǎng)們決定“擴(kuò)容”區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金，從去年5月提出的800億美元增加到1200億美元。財(cái)長(zhǎng)們?cè)跁?huì)后聲明中表示，因全球去杠桿化，流入本地區(qū)的資本已經(jīng)減少。資本流入的大規(guī)模逆轉(zhuǎn)會(huì)損害經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，這可能是已受到全球經(jīng)濟(jì)低迷拖累的本地區(qū)增長(zhǎng)的重大下行風(fēng)險(xiǎn)。聲明還重申了致力于增加貿(mào)易和投資自由流動(dòng)的決心，并反對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義和新的壁壘。

　　根據(jù)上述聲明，日本、中國(guó)和韓國(guó)將為區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金提供80%的資金，東盟10國(guó)則提供剩下的20%。至于每一個(gè)國(guó)家具體出資多少，可能會(huì)在下一次財(cái)長(zhǎng)會(huì)議前確定。據(jù)悉，泰國(guó)、印度尼西亞、馬來(lái)西亞、新加坡和菲律賓這5個(gè)東盟國(guó)家將分別出資35億美元。

　　互換協(xié)議依然有效

　　提出建立區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金，其目的在于提高亞洲各國(guó)防御金融危機(jī)的能力，避免再受1997年金融動(dòng)蕩之苦。然而，當(dāng)時(shí)兩個(gè)亞洲大國(guó)遭遇了“技術(shù)性分歧”。當(dāng)時(shí)的焦點(diǎn)在于──誰(shuí)來(lái)管理這個(gè)基金，而日本顯然不愿將主導(dǎo)權(quán)讓給中國(guó)。

　　最終博弈的結(jié)果是，各國(guó)達(dá)成了籌備該基金的初步意向。按照意向，基金的籌備將分三步走：第一、在東盟清邁協(xié)議框架下，各國(guó)達(dá)成雙邊貨幣互換協(xié)議，保證一國(guó)有事即可獲救援；第二、將雙邊貨幣互換協(xié)議擴(kuò)大成為多邊協(xié)議；第三，建立這個(gè)區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金，各國(guó)探討好注資比例。

　　2008年在北京參加第七屆亞歐論壇時(shí)，韓國(guó)總統(tǒng)李明博表示，將積極支持清邁協(xié)議下的外匯儲(chǔ)備池，甚至聲稱韓國(guó)開(kāi)始考慮在2009年9月前注資。日本在那次會(huì)議上沒(méi)有對(duì)該基金表達(dá)任何立場(chǎng)，卻積極表示要支持IMF，并于去年11月15日G20峰會(huì)前，宣布向IMF注資1000億美元。

　　去年12月12日，中日韓福岡峰會(huì)期間，中韓之間首次簽訂了貨幣互換協(xié)議，金額為1800億元人民幣或38萬(wàn)億韓元。這是金融危機(jī)以來(lái)中國(guó)首次與他國(guó)進(jìn)行貨幣互換。同一天，日韓之間達(dá)成擴(kuò)大貨幣互換協(xié)議，將互換金額提升至200億美元。

　　本次財(cái)長(zhǎng)特別會(huì)議還表示，在區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金還沒(méi)有開(kāi)始運(yùn)作前，作為過(guò)渡措施的各國(guó)雙邊貨幣互換掉期協(xié)議仍然有效，并會(huì)擴(kuò)大數(shù)量和規(guī)模。事實(shí)上，亞洲各國(guó)正在這樣做，紛紛擴(kuò)大或締結(jié)新的互換協(xié)議：2月21日，日本和印度尼西亞同意將現(xiàn)有60億美元的雙邊協(xié)議規(guī)模增加至120億美元；中國(guó)與馬來(lái)西亞本月也簽訂了800億元人民幣的貨幣掉期協(xié)議。這項(xiàng)貨幣互換協(xié)議為清邁框架下的外匯儲(chǔ)備基金池的實(shí)行摸索出一個(gè)新的實(shí)現(xiàn)途徑。中韓和日韓的貨幣互換皆以本幣為基本要素，此后如果再有更多的區(qū)域內(nèi)國(guó)家(地區(qū))中央銀行(貨幣當(dāng)局)與中國(guó)人民銀行陸續(xù)建立類似的貨幣互換，那么不僅中國(guó)參與《清邁協(xié)議》時(shí)的支配權(quán)會(huì)得到更有力保證，而且亞洲乃至全球金融體系的穩(wěn)定也將得到一個(gè)強(qiáng)有力的支持。

　　逐步走向自主增長(zhǎng)

　　就抵御投機(jī)性貨幣攻擊來(lái)說(shuō)，區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金比雙邊貨幣互換協(xié)議投入少，穩(wěn)定市場(chǎng)的性價(jià)比更高。不過(guò)，目前他們的作用是相互補(bǔ)充而不是相互替代。

　　其實(shí)，亞洲金融危機(jī)之后，日本就提出了亞洲貨幣基金的設(shè)想，但因遭到美國(guó)的阻礙而流產(chǎn)。鑒于亞洲區(qū)域金融合作符合東亞各國(guó)和地區(qū)的共同利益，不管美國(guó)如何阻礙，這些年仍獲得了長(zhǎng)足發(fā)展，如《清邁協(xié)議》的簽署等。

　　短期來(lái)說(shuō)，在當(dāng)前危機(jī)下，區(qū)域外匯儲(chǔ)備基金的建立有助于捍衛(wèi)“10+3”成員國(guó)經(jīng)濟(jì)和貨幣的穩(wěn)定性。從長(zhǎng)期來(lái)看，這是整個(gè)亞洲擺脫對(duì)美歐市場(chǎng)依賴、走向自主增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)模式具有歷史性意義的一步。因IMF作為最終貸款人的角色被部分替代，美國(guó)想繼續(xù)通過(guò)IMF來(lái)統(tǒng)轄國(guó)際貨幣體系，來(lái)遏制、羈絆其它國(guó)家，就不大容易了。(龍智)