昨天（8日），銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步加強商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》（以下簡稱《通知》），《通知》要求，商業(yè)銀行理財產(chǎn)品不得向無投資經(jīng)驗者銷售，有投資經(jīng)驗客戶的理財產(chǎn)品的起點金額不得低于10萬元人民幣。

    《通知》引導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整理財業(yè)務(wù)的定位，加大客戶細(xì)分力度，在引導(dǎo)高端投資者審慎投資的同時，尤其要求銀行對中低收入投資者進行更有效的保護。《通知》更加強調(diào)了商業(yè)銀行“賣者有責(zé)”，加強了對銀行理財業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。

    《通知》強調(diào)，商業(yè)銀行開展個人理財業(yè)務(wù)應(yīng)堅持審慎、穩(wěn)健的原則對理財資金進行科學(xué)有效地投資管理，盡責(zé)履行信息披露義務(wù)。《通知》在客戶分類方面也提出了原則性要求，要求商業(yè)銀行將理財客戶分為有投資經(jīng)驗客戶和無投資經(jīng)驗客戶，并要求僅向有投資經(jīng)驗客戶發(fā)售的理財產(chǎn)品的起點銷售金額不得低于10萬元人民幣，且不得向無投資經(jīng)驗客戶發(fā)售。

    《通知》對于理財業(yè)務(wù)的會計核算和資金托管也提出了明確要求，商業(yè)銀行對于計入表內(nèi)的理財資產(chǎn)必須計提必要的風(fēng)險撥備，加強對理財資金安全性的管理。

    在投資方向上，《通知》對理財資金投資于固定收益類金融產(chǎn)品、銀行信貸資產(chǎn)、金融衍生品和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等提出了具體要求，禁止理財資金以任何形式投資于二級市場股票或與其相關(guān)的證券投資基金，以及未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份，督促和引導(dǎo)商業(yè)銀行加強投資風(fēng)險管理，不得將商業(yè)銀行理財客戶的資金用于投資高風(fēng)險或結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜的金融產(chǎn)品。

     專家解讀理財資金不得投資境內(nèi)二級市場股票

    《通知》內(nèi)容：商業(yè)銀行理財資金不得投資于境內(nèi)二級市場公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金。理財資金參與新股申購，應(yīng)符合國家法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定。理財資金不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份。但對于具有相關(guān)投資經(jīng)驗，風(fēng)險承受能力較強的高資產(chǎn)凈值客戶，可以通過私人銀行服務(wù)滿足其投資需求。

    解讀：西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所研究員李要深分析指出，銀監(jiān)會此舉，旨在加強銀行大眾理財產(chǎn)品的風(fēng)險控制。監(jiān)管機構(gòu)的目的主要是規(guī)避風(fēng)險，希望將理財產(chǎn)品和股票市場的風(fēng)險進行隔離，從產(chǎn)品設(shè)計環(huán)節(jié)設(shè)立風(fēng)險防范機制，保護中小投資人的利益。

    此前，銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品不斷曝出零收益、負(fù)收益情況，讓不少個人投資者蒙受損失，而且在此類零負(fù)收益產(chǎn)品中，很多就是投資于股票市場的。根據(jù)社科院理財產(chǎn)品中心統(tǒng)計，2008年56家商業(yè)銀行共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品4456款，產(chǎn)品的最高到期收益率為30%，最低到期收益率為-45.92%，最佳表現(xiàn)產(chǎn)品和最差表現(xiàn)產(chǎn)品均隸屬于股票類產(chǎn)品。而在28款人民幣零收益或負(fù)收益的產(chǎn)品中，掛鉤股票的有19款，占比將近70%。