縱然股票市場一度回暖，升勢卻始終未能持續。觀乎環球股市年初至今普遍走低，歐美市場更加遭遇重創，平均跌幅介乎10%至20%，當中反映歐洲股市的歐洲道瓊斯Stoxx 600指數，截至周二晚為止，跌幅達到12%。
反觀亞太區股市方面，反映一籃子亞太區股市走勢的大摩亞太區指數首季度錄得9.5%的跌幅。然而，新興市場明顯跑贏已發展市場，在環球股市一片震蕩中，唯獨A股市場一支獨秀，取得逾30%以上的升幅，當中深證成指及上證綜指第一季度漲幅分別為41.7%及30.3%。至于臺灣加權指數、韓國KOSPI指數及菲律賓綜合指數也錄得介乎6.1%至13.5%的升幅。
內地股市連番飆升，背靠祖國的香港卻看來未有受惠。回顧恒指首季度，指數由去年底的14387點，累跌至3月31日的13576點，跌幅達到811點或5.64%，卻已較2008年第三、四季度近乎20%的跌幅大為收窄。綜合42只成分股當中，首季度平均錄得負5.64%回報率。
一眾藍籌股中，以出口股表現較卓越，利豐與富士康累計分別錄得37.05%及27.63%的升幅，至于中資金融股也再度回勇，平保與中行首季度增幅達到23.33%及21.23%。
要數大輸家則非令股民大跌眼鏡的匯控莫屬，隨著大行接連唱淡，加上供股消息拖累下，其股價已由去年底的73.7元，一度跌至33元的 低位，跌幅驚人，累計首季度跌幅達到37.51%，其子公司恒生跌幅也錄得23.25%，名列藍籌輸家的第二名。
展望第二季度，高信投資行政總裁沈慶洪預期，4月份重要事項包括即將舉行的G20峰會，加上匯控新股上板，而美國企業首季度業績也陸續于月中公布，相信4月份股市表現較為波動，G20過后市況回落更見深度，料4至5月份將起碼見12000點。
沈慶洪又指出，預料6月份市況與3月份相似，隨著中期年結基金粉飾櫥窗下，屆時市況可望回穩。他不諱言，隨著各國政府史無前例推出大規模救市行動，也是時候“埋單計數”，但對其成效及企業業績存疑，不排除第二季度恒指有機會下試去年10676點的低位。
反觀3月31日股市表現，縱然外圍偏軟，但恒指周一已率先下跌逾660點，3月31日早反而高開近90點，其后走勢輾轉向上，午前更曾高見13696點全日高位。然而，午后升勢未能持續，全日漲119點，報13576點。國企指數跑贏大市，單日升幅達到170點，報8070點，主板成交總額490億元。
