由于投資者擔心希臘債務問題將向更多歐洲國家蔓延，5月4日紐約股市遭遇重創，三大股指均創下近三個月來的最大單日跌幅。分析人士指出，美股近期波動幅度明顯增大，短期內市場很可能面臨較大的回調。5日開盤以后，美國道瓊斯指數繼續下跌。

　　市場波動幅度加大

　　與前一段市場的緩慢攀升態勢相比，近來美國主要股指的波動幅度明顯加大。以藍籌股為主的道瓊斯指數在過去的6個交易日中有5天漲跌點數超過三位數，本周一剛剛以兩個多月來最好的單日表現報收，周二就回吐了所有的漲幅。

　　美國股市近幾日的大漲大跌讓一些長期在華爾街摸爬滾打的投資老手也有些看不透。紐約證券交易所會員、華德國際公司董事長阿倫·瓦爾代茲在接受中國證券報記者采訪時表示：“我有些驚訝為什么市場在周三出現了大幅下跌，而不是周二，所有影響市場的消息周二就已經知道了。”

　　在許多投資者看來，周一美國股市的大漲更像是技術性反彈，美國股市的波動性加大從一個側面反映了投資者的信心正在減弱。

　　同時，被投資者認為最能反映市場恐慌程度的芝加哥期權交易所波動指數（VIX）4日盤中一度上漲了27%，創下2008年10月以來的最大單日漲幅，顯示越來越多的投資者認為股市近期調整的風險在加大。此外，波動性的迅速增加還傳遞了一個信號，那就是隨著全球性風險的增加，市場投資者將不得不調整投資的策略和心態。

　　與此同時，隨著歐洲債務問題的發展，外界預測在今后的一段時間內還將有更多的歐洲國家投資評級被調降，股市的大幅波動還將繼續。

　　短期回調恐難避免

　　在歐洲債務問題擴大化的擔憂情緒籠罩下，4日歐元再次遭到無情拋售，歐元兌美元匯率跌至一年以來的新低。目前看來，希臘債務危機帶來的一個直接后果就是引發了市場對整個歐元區穩定性的質疑。迄今，歐元已連續5個月下降，而這種跌勢至少在短期內還將延續。

　　美元兌歐元的不斷上漲不僅將對股市和大宗商品價格造成打壓，更會影響美國公司的盈利預期，從而反過來繼續影響公司股票的表現。

　　瓦爾代茲說：“美元將使影響美國產品對歐洲的出口和銷售，從而削弱在歐洲運營的公司的業績，這對美國股市來說是個切實的問題。”

　　目前，越來越多的投資者認為，美國股市短期的向下趨勢難以阻擋，但各方對股指的回調程度仍存在分歧。

　　瓦爾代茲認為，市場不會出現10%以上的“真正調整”，因為一旦股指跌到一定點位，就會有大量買家進場，從而將市場托高。短期內美國市場的走勢總體上將震蕩下跌，但長期仍是全球投資資金的主要選擇。

　　但也有分析人士指出，今年以來市場的每一次下跌都被一些投資者當作入場的良機，然而這次的情況可能會不同，理由是世界經濟的情況發生了一些根本的變化。盡管美國的經濟數據還不錯，但中國已經開始切實采取措施抑制房地產領域的過熱跡象，而美國的經濟刺激計劃也將在年內逐步退出，更不用提歐洲經濟還面臨著債務危機帶來的相當大的不確定性。

　　Cantor Fitzgerald公司美國市場策略分析師馬克·帕多認為，4日美股的大跌“僅是更大幅度調整的開始，是股市下跌的第一波”。他預計：“標準普爾指數短期將跌至1150點，也就是1月份的高點附近，而第二波下跌將在夏末秋初的時候來臨。”(牛海榮)

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