中新社香港一月十一日電 臺北消息：臺灣中國信托首席經濟顧問劉憶如十一日指出，以臺灣目前的情況而言，外資究竟為了什么而大舉來臺，可能是臺灣須先想清楚的。

　　劉憶如今天在《中國時報》發表文章指出，過去一年半來兩岸關系的突破與發展，事實上改變了臺灣在國際經濟版圖的位置。

　　她說，以前臺灣與大陸不但不能直航，甚至是敵對時，經貿上許多外商及外資選擇了忽略臺灣；但當兩岸關系有如此重大改變后，臺灣的許多優勢重新被外商與外資所看見。在這種情況下，外資來臺看中的也許是臺灣經濟可能的大躍進，而非僅是短期的炒股或炒匯利益。如果真是這樣，將外資阻絕于外可能就未必有利。

　　針對近日外資大量入臺，臺灣“央行”保持高度警戒，為避免新臺幣升值過劇，上周“央行”連日出招，周五外匯市場成交量急遽萎縮。劉億如稱，“央行”要求外資一周內必須進入臺股投資股票或撤離臺灣的措施，看來產生了相當的嚇阻作用。

　　劉億如指出，對于全球熱錢資金的流竄，亞洲及新興市場皆憂喜參半。一方面，若能“借力使力”，外資當然能夠參與各地經濟發展創造正面效果；但另一方面，若外資僅著眼于賺取短暫的炒股或炒匯報酬，抱“賺一把就跑”的投機心態，當然也令各地“央行”心生畏懼。難的卻是在于其實當外資匯入時，事先實不易判斷究竟是否來者不善。

　　她說，除了擔心外資進出造成股市泡沫的擴大與破滅之外，亞洲及新興市場“央行”這陣子來當然更擔心影響貨幣的升值。可以想見的，今年亞洲及新興市場皆期待出口回復正常，并帶動經濟成長，匯率的高低也因此特別受到關注。但歷史經驗的寶貴教訓卻也表明，“央行”對熱錢的不同作為，其實會對一個地方總體經濟產生不同的影響。

　　劉億如指出，以過去二十年的時程來看，曾經有過兩波全球資金大幅流竄的例子。第一次始于九○年代初期，直到九七年亞洲金融風暴時停歇；第二次則始于二○○二，且隨著時間拉長益加擴大，直到二○○八金融海嘯爆發時才停止。這兩波外資流動因為發生在截然不同的經濟環境下，造成的影響也因而有異。從以前的經驗歸納看來，有些政策方式其實是沒有效果的；而又有些經驗顯示，即使政策奏效，成功地阻升幣值，但卻也阻絕了外資參與投資的機會。利弊得失之間，因此不能僅就匯率的升貶考慮，而須有更宏觀的總體經濟利益評估。

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