近期黃金的強勁走勢催生黃金投資的火爆，不少銀行看準時機紛紛設立貴金屬交易部，發行掛鉤貴金屬的理財產品。

　　一家商業銀行理財師告訴記者，黃金類理財產品的研發相對其他產品比較復雜，所以銀行以前發行得并不多，但隨著從去年以來黃金走出罕見的大牛市，有的掛鉤黃金的理財產品獲得了7.33%的年化收益率，因此各家銀行都開始積極研究并且推出此類產品。

　　黃金漲掛鉤黃金理財產品未必漲

　　“金價上漲并不意味掛鉤黃金的理財產品就能賺錢。有的掛鉤貴金屬的理財產品實質是期權等金融衍生工具，只有當金價走勢符合一定條件時才能賺錢。”一位國有銀行的理財師提醒道，掛鉤黃金的理財產品有的被設計為單向看漲黃金理財產品，也就是說，只有黃金價格一路上漲，這些理財產品才能獲利。而一部分掛鉤黃金的結構性理財產品設定了漲跌幅區間，一般設置了封頂收益率，并不是金價漲多少，理財產品就能賺多少。

　　有商業銀行理財師也表達了類似的觀點，“投資者在購買黃金類理財產品時要注意兩方面，首先是黃金走勢的大背景，其次是具體產品的相關細則。盡管通脹走強的大背景下，商品市場的全年走勢仍將受資金追捧，但介入的時間點很重要。而掛鉤黃金的銀行理財產品一般設置封頂收益率，并不是黃金漲多少理財產品就能賺多少，投資者在買入時需仔細了解相關細則。之前也出現過個別掛鉤黃金的銀行理財產品‘零收益’或者虧損。在買入時要多了解相關細則。”理財師建議。

　　慎重選擇結構型理財產品

　　從各銀行發行的黃金類理財產品特點來看，絕大多數產品屬于結構型理財產品，多數屬于保本浮動收益型，其目的是增加低風險產品的收益率。雖然黃金投資市場熱火朝天，但個別掛鉤黃金的銀行理財產品卻面臨“零收益”的風險。相關專家提示，當前這種結構型理財產品正徘徊在十字路口，銀行和投資者均應慎重。

　　分析師認為，在通脹預期走強的大背景下，商品市場的全年走勢仍將受資金追捧，掛鉤貴金屬的結構性理財產品將成為謹慎型投資者的抗通脹利器。

　　>>大勢判斷

　　中長期走高態勢未變

　　“黃金市場是最不缺乏上漲驅動力的市場，對于未來兩三年的走勢，投資者普遍認同看漲，這與其他金融市場所處的牛熊爭辯形成鮮明對比，特別是2009年以來黃金ETF(交易所交易基金)大幅增持現貨黃金導致供需平衡被打破，旺盛的投資需求仍將在未來一段時間堅挺價格，中長期趨勢看漲。”高賽爾研究中心首席分析師王瑞雷表示。

　　對于黃金投資者關心的投資時機問題,業內專家認為,如果以年度來投資,在年度均價以下買入黃金,風險與收益比較為合適。目前市場上普遍認為，2010年三季度前，美聯儲很難加息。國際金價仍將保持一段時間的上漲趨勢，并有望創歷史新高。與去年相比,今年金價大體上升幅度有望保持在15%-16%的水平。

　　盡管中長期還將上漲，但金價不斷刷新歷史高位，走勢強勁的同時也在積累短線回調的壓力。“不排除短期回調。在具體操作上，可以考慮逢低加倉，逢高減倉，操作空間及趨勢上要積極關注美元走勢。”有銀行交易員表示。(記者 高晨)