上海期貨交易所修訂后的《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》將于2012年3月16日開(kāi)始實(shí)施。

　　據(jù)上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，上期所將在執(zhí)行《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》修訂案的同時(shí)，對(duì)套期保值交易中的有關(guān)操作事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)整，具體內(nèi)容包括：套期保值交易可以平當(dāng)日新開(kāi)倉(cāng)；套期保值持倉(cāng)平倉(cāng)后，對(duì)應(yīng)的套期保值交易頭寸即可繼續(xù)使用。這有利于滿足現(xiàn)貨企業(yè)日內(nèi)買(mǎi)賣(mài)交易的套保需求，有利于企業(yè)降低套期保值成本，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力，提高運(yùn)作效率。

　　據(jù)介紹，《上海期貨交易所套期保值管理辦法》修訂案主要有4個(gè)特點(diǎn)。

　　一是根據(jù)合約運(yùn)行階段的不同將套期保值交易頭寸分為一般月份和臨近交割月份套期保值交易頭寸。

　　二是將以往實(shí)際套保需求量和風(fēng)險(xiǎn)控制的審批要求及方式進(jìn)行了分離，增加了一般月份和臨近交割月份的兩個(gè)階段審批過(guò)程，最大化滿足企業(yè)的實(shí)際需要。

　　三是實(shí)現(xiàn)一般月份套期保值交易頭寸和臨近交割月份套期保值交易頭寸的有效銜接。按照《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》修訂案的有關(guān)規(guī)定，當(dāng)套期保值客戶(hù)在某一期貨合約上獲批的一般月份套期保值交易頭寸大于臨近交割月份套期保值交易頭寸時(shí)，在合約進(jìn)入臨近交割月份后，該客戶(hù)必須將套期保值持倉(cāng)量減至小于等于臨近交割月份套期保值交易頭寸的獲批量。此外，《上海期貨交易所套期保值交易管理辦法》修訂案還調(diào)整了臨近交割月份套期保值交易頭寸默認(rèn)值的確定原則。

　　四是調(diào)整了一般月份和臨近交割月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)起始日和截止日，延長(zhǎng)了套期保值交易頭寸的開(kāi)倉(cāng)截止日期和反復(fù)使用期限。對(duì)于一般月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)，銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠應(yīng)當(dāng)在交割月前第二月的最后一個(gè)交易日之前提出，燃料油為交割月前第三月的最后一個(gè)交易日之前提出。對(duì)于臨近交割月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)，銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠應(yīng)當(dāng)在交割月前第三月的第一個(gè)交易日至交割月前第一月的最后一個(gè)交易日之間提出，燃料油為交割月前第四月的第一個(gè)交易日至交割月前第二月的最后一個(gè)交易日之間提出。

　　此外，為了促進(jìn)現(xiàn)貨月合約的流動(dòng)性，滿足產(chǎn)業(yè)客戶(hù)在現(xiàn)貨月合約的套期保值需求，修訂案還延長(zhǎng)了套期保值交易頭寸的使用和反復(fù)使用的期限。獲準(zhǔn)套期保值交易頭寸的會(huì)員或客戶(hù)，應(yīng)當(dāng)在該套期保值所涉合約最后交易日前第三個(gè)交易日收市前，按批準(zhǔn)的交易部位和頭寸建倉(cāng)。銅、鋁、鋅、鉛、螺紋鋼、線材、黃金和天然橡膠套期保值交易頭寸自交割月份第一交易日起不得重復(fù)使用。燃料油套期保值交易頭寸自交割月前第一月第一交易日起不得重復(fù)使用。(劉溟)