周三資金面表現(xiàn)平穩(wěn)，各期限回購利率變動不大，隔夜回購利率維持在2.56%，7天回購利率收在3.26%。目前央行持續(xù)通過逆回購為市場注入資金，但逆回購的價格也限制了資金成本進(jìn)一步回落，預(yù)計短期內(nèi)資金面將維持現(xiàn)狀，回購利率水平也將保持平穩(wěn)。

　　由于PMI、發(fā)電量等數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)有觸底反彈勢頭，相對利空債市，導(dǎo)致現(xiàn)券市場頹勢顯現(xiàn)，買盤難覓，收益率進(jìn)一步上行。利率產(chǎn)品方面，周三招標(biāo)續(xù)發(fā)7年國債120010，中標(biāo)利率3.16%-3.19%， 投標(biāo)倍數(shù)1.31倍。二級市場上10年期國債成交在3.33%-3.35%，較前一日上行3BP；7年期國債收益率上行幅度加大，從前一日的3.14%攀升至3.20%，升幅達(dá)到6BP；5年期國債也有5BP的升幅，成交在2.89%附近；3年和1年期品種收益率也紛紛上升3-5BP。政策性金融債收益率上行力度弱于國債，收益率曲線整體抬升1-2BP。10年金融債成交在4.15%；7年期的110311成交在3.88%，120412則成交在3.93%；5年金融債120406、120408成交于3.69%-3.70%一帶。

　　信用債方面，短端需求有所回升，但收益率繼續(xù)上行，新發(fā)的AA級12鐵十四CP01成交在4.31%，折價4BP；新發(fā)的3個月12招商CP02成交在3.75%，折價11BP。長端品種成交稀少，少量買盤來自銀行和基金。此外，交易所信用債一片慘淡，基金贖回壓力加大導(dǎo)致拋盤較重，公司債、企業(yè)債收益率直線上升。7月份工業(yè)增速、CPI等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將陸續(xù)發(fā)布，或許將進(jìn)一步印證債券市場的悲觀預(yù)期。