近日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的相關(guān)論述引來(lái)國(guó)內(nèi)外媒體的廣泛關(guān)注。記者日前就相關(guān)問(wèn)題采訪了交通銀行金融研究中心副總經(jīng)理周昆平。
記者：2012年是繼續(xù)深化金融改革的關(guān)鍵一年，業(yè)界普遍認(rèn)為，當(dāng)前應(yīng)繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，使資金價(jià)格成為市場(chǎng)真實(shí)的反映，并通過(guò)利率杠桿實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。央行行長(zhǎng)周小川不久前也撰文稱，目前中國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的條件基本具備。對(duì)此，您怎么看？
周昆平：利率市場(chǎng)化是金融自由化的現(xiàn)實(shí)選擇，使利率能真正反映資金供求關(guān)系的變化，從而起到優(yōu)化資源配置的作用，利率市場(chǎng)化有利于穩(wěn)定儲(chǔ)蓄，為投資提供穩(wěn)定資金來(lái)源，增加資金收益率的可測(cè)性，有利于突破金融抑制，提升金融運(yùn)行的效率。
我國(guó)目前的貨幣和資金市場(chǎng)利率形成框架已經(jīng)完善，境內(nèi)外幣業(yè)務(wù)基本已經(jīng)實(shí)行利率市場(chǎng)化，利率市場(chǎng)化剩下最后的堡壘———本幣貸款利率下限和存款利率上限開(kāi)放。
隨著金融體制改革的不斷推進(jìn)，應(yīng)該說(shuō)我國(guó)人民幣存貸款利率上下限的開(kāi)放以及最終實(shí)現(xiàn)完全意義上的利率市場(chǎng)化的條件應(yīng)該已經(jīng)基本具備。首先，盡管經(jīng)濟(jì)增速會(huì)逐步趨緩，但是在全球各大經(jīng)濟(jì)體中我國(guó)的整體狀況仍較為穩(wěn)健，增速仍處于世界前列，良好的經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)為利率市場(chǎng)化奠定了良好的環(huán)境基礎(chǔ)。我國(guó)商業(yè)銀行股份制改革取得階段性成果，商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)關(guān)系得到了理順，治理結(jié)構(gòu)有了一定程度的完善。按照周小川的話就是商業(yè)銀行“在很大程度上消除了財(cái)務(wù)軟約束問(wèn)題”，商業(yè)銀行會(huì)按照股東偏好合理確定風(fēng)險(xiǎn)和收益策略，而不會(huì)一味打價(jià)格戰(zhàn)，因?yàn)槔蕬?zhàn)一旦開(kāi)打，利潤(rùn)水平將下降，股價(jià)市值將下跌，所以惡性競(jìng)爭(zhēng)發(fā)生的可能性不大。其次，貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的利率市場(chǎng)化以及外幣存貸款利率市場(chǎng)化的實(shí)現(xiàn)為人民幣利率市場(chǎng)化奠定了基礎(chǔ)。再次，人民幣存貸款業(yè)務(wù)中，存款利率上限已經(jīng)突破，如協(xié)議存款的利率以及理財(cái)產(chǎn)品收益率實(shí)際上已經(jīng)突破了存款利率的上限，票據(jù)融資的利率以及個(gè)人首套房貸款利率也已經(jīng)突破了貸款利率浮動(dòng)的下限等，這些已經(jīng)為全面利率市場(chǎng)化奠定了基礎(chǔ)。與此同時(shí)，近年來(lái)監(jiān)管體系逐步完善和強(qiáng)化，能夠?qū)ι虡I(yè)銀行實(shí)行有效的監(jiān)督，對(duì)利率市場(chǎng)化后銀行體系的穩(wěn)定奠定了很好的監(jiān)管基礎(chǔ)。
記者：盡管我國(guó)實(shí)行利率市場(chǎng)化基本條件已經(jīng)具備，但仍然需要解決一些問(wèn)題。在您看來(lái)，當(dāng)前推進(jìn)利率市場(chǎng)化進(jìn)程還面臨哪些問(wèn)題？
