近年我國m2增長較快

　　市場強烈的降息或降準預期昨天宣告破滅：管理層宣稱要通過激活貨幣信貸存量，支持實體經濟發展，這意味著，我國開始嚴控新增貸款。有專家建議，我國目前貸款存量盤活的途徑是將資金從房地產市場中擠出來。昨天股市反彈回落，其中房地產板塊大跌。

　　本報訊(記者陳海玲、李婧暄)就管理層日前發出的“激活貨幣信貸存量”的表態，中山大學EMBA教育中心主任陳珠明教授昨天接受本報記者采訪時表示：“這意味著我國開始嚴控新增貸款。這無論是對金融界還是實體界都影響重大。”

　　現狀：

　　貨幣增長仍然強勁

　　事實上，當前我國貨幣存量并不低。根據央行發布的數據顯示，5月末，人民幣存款余額為99.31萬億元，逼近百萬億元大關。1~5月，社會融資規模為9.11萬億元，同比多出3.12萬億元。今年初開始，新增信貸持續井噴，M2水平已躍居全球第一。但在如此大力度的社會融資投放之下，經濟復蘇力度卻并不強勁。

　　有分析認為，出現這種狀況的主要原因在于，當前我國存量債務規模過于龐大，大量資金不是投向具備產出能力的項目，而是配置在不具備經濟合理性的低效部門及停留在償債環節。

　　企業：

　　中小企業不敢增加貸款

　　民企實際上今年大多減少貸款，因為市場需求并不明朗，企業多在節約成本上下功夫。中山東菱威力電器總裁劉亮昨天接受本報記者采訪時表示：“金融危機后，我們一直都沒有增加銀行貸款，因為市場需求并沒有好轉，要更多的貸款沒有多少用。我們一直在做的是壓縮庫存，提高周轉效率。”

　　廣明源照明電器有限公司董事長兼總裁洪燕南昨天接受本報記者采訪時也表示：“這兩年市場大環境不怎么樣，我們都通過改進管理方式來降低成本，近兩年的銀行貸款并沒有增加。”

　　正興車輪集團首席財務官李軼梵昨天向本報記者坦承：2012年全集團比2011年減少貸款2.5億元，減少幅度為20%~30%。今年也不打算增加貸款，甚至可能減少貸款。

　　觀點：

　　將錢從樓市里擠出來

　　劉亮認為，國內猛增的貸款很少能到企業那里，相信絕大多數的貸款輾轉都到了房地產市場。要盤活貸款存款，必須想辦法將錢從房地產市場中擠出來。 “房地產降價了，資金才會從那里出來。”

　　從國家統計局公布的5月份70個大中城市住宅銷售價格變動情況來看，國內住房市場價格已經連續上漲13個月。

　　中國社科院金融研究所研究員易憲容表示：“就目前中國住房市場的情況來看(特別是一線城市)，當住房銷售突然快速下跌時，市場住房的價格并沒有隨之下跌，反而上漲。這說明了當前中國住房市場完全是以投資為主導的市場。如果當前房地產市場不進行重大改革與調整，不把房地產泡沫擠出，這個市場是不可持續的。”

　　行業影響

　　有利于銀行控制壞賬率

　　近期銀行同業拆借率高漲，銀行受相關存貸比壓力以及年中考核的壓力，已出現資金面趨緊的狀況，“現在銀行沒錢，所以希望央行降準備金來解燃眉之急。”某股份制銀行相關負責人張先生表示。但是長期來看，調整貨幣信貸結構，其實對銀行來說是長期看好，“只有經濟結構健康，企業盈利穩定，銀行利潤才有保證，壞賬率才可控制。”

　　新聞鏈接

　　國企前5月利潤增6.5%

　　本報訊 (記者張忠安)記者昨日從財政部網站獲悉，今年前5個月，國有企業收入增幅超過10%，不過，由于運營成本的增速超過了收入增速，使得利潤總額增幅偏低，只有6.5%。在主要行業中，電力、電子、外經以及施工房地產等行業的利潤增幅較好，而A股曾經的五朵金花中，有色、煤炭表現較差，同化工、建材和交通一道成為業績增幅較弱的五大行業。