進軍沙特 中鋁海外擴張首選并購

時間:2008-05-21 10:19　　　來源：２１世紀經濟報道

　　近日，中國鋁業馬來西亞礦業公司(MMC)和沙特阿拉伯王國SBG集團簽署了《合資公司安排協議》，將在阿拉伯杰贊經濟城年產100萬噸電解鋁項目，根據三方的持股安排，中鋁將出資16億-17億美元。

    目前中鋁已與沙特方面簽訂了1.8美分/度的長期電價采購合同。同時，其計劃以非洲和澳大利亞的氧化鋁供應沙特原鋁的生產，原鋁的單位成本可低至800-1000美元/噸。

    而之前的5月5日，中鋁已正式行使秘魯特羅莫克(Toromocho)銅礦項目的特許選擇權，并將耗資約21.5億美元開采此項目。

    “就目前國內的運營形勢及中鋁海外的布局來看，未來中鋁產能的增長將有很大一部分來自海外的工廠。”招商證券分析員趙春稱。

    中鋁在加拿大、越南、幾內亞、巴西及澳洲亦有數個項目布局。

    資料顯示，中鋁目前是全球第二大氧化鋁和第四大原鋁生產商，2007年氧化鋁和原鋁產量分別占國內的60%和23%，為國內有色金屬行業盈利能力最強的龍頭企業。“這多半要歸功于并購式發展。”中國鋁業公司董事長肖亞慶坦承，中鋁近年來新建的資產遠遠小于并購的資產。

    “引人注目的是中鋁在海外的并購，不同于一般的國企在外頻頻受阻，中鋁在海外的并購成功率相當高。”20日，招商證券分析員趙春對記者表示，中鋁的并購多以國外巨頭合作，進而落實到項目。“這不僅使雙方互益，同時借助海外資源巨頭的經濟與政治影響力，一定程度上降低收購門檻。”

    “在國外進行并購時，中鋁將會更多的與當地國際企業合作。”趙春舉例，與美鋁合作，即是企業之間的互益行為，減低進入它國的政治風險，同時“美鋁也需要中鋁這樣的平臺進入中國市場”。

    肖亞慶表示，中國鋁業和美鋁是長期戰略合作伙伴，中鋁也一直在觀察全球市場的礦業并購機會。“中國鋁業必須要走國際化道路，(類似力拓)這樣的并購會不斷進行。”他同時稱，對于力拓的收購是中國鋁業和美鋁的第一項合作并購，但絕不會是最后一項。

    2007年9月25日，國家國資委專門在北京釣魚臺國賓館召開了“中鋁公司主業調整專家論證會”，并最終達成共識：盡快將銅列為中鋁公司的主業，將中鋁公司建設成為多金屬國際化礦業公司。

    今年年初，中國鋁業副總經理呂友清表示，中鋁主業調整已獲國資委批準，明確其“國際化多金屬礦業公司”的戰略新定位。“站在國家安全的戰略高度，加快鋁、銅及稀有稀土工業的發展，是中鋁公司的必然選擇。”

    肖亞慶稱，未來中鋁關注的其他資源產品以銅為主，還將有意識地發展金、銀、鈦等稀有金屬。目前中鋁正準備在黑龍江建設鈦廠，計劃與俄羅斯企業Aricom合作，一期產能1.5萬噸，二期將擴建到3萬噸，將來將作為中鋁未來的鈦基地。

    銀河證券的研究報告稱，中國鋁業預計遠景海外氧化鋁產量達1000萬噸以上，電解鋁100萬噸以上。（梁鐘榮）

編輯:胡珊珊