受多重因素提振 農(nóng)林牧漁行情開始發(fā)酵
根據(jù)國家統(tǒng)計局最新的統(tǒng)計信息發(fā)布日程顯示，2012年全年的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將從今日起陸續(xù)發(fā)布。分析人士表示，受近期氣溫創(chuàng)多年新低等因素影響，物價上漲壓力在新年伊始不斷顯現(xiàn)。此間多方機構(gòu)預測，11日即將公布的12月份CPI將延續(xù)此前上行態(tài)勢，同比漲幅或達2.4%左右。
“通脹是農(nóng)林牧漁板塊的朋友，因為通脹及其預期會提升農(nóng)業(yè)股的業(yè)績和估值水平。”一位券商研究員表示。
據(jù)新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測，與前一日相比，1月9日，肉類、蔬菜價格以漲為主；水產(chǎn)品、禽蛋、食用油價格微幅波動。
監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2012年11月以來全國蔬菜價格持續(xù)上漲。與2012年10月31日相比，2013年1月9日，21種監(jiān)測蔬菜全國日平均價格上漲42.6%。分品種看，所有蔬菜價格均上漲。另外，近八成蔬菜價格明顯高于2012年同期。2013年1月9日，洋蔥、大蒜價格同比漲幅居前，分別為87.2%、62.7%，其余品種的同比漲幅在30%—50%之間。
農(nóng)產(chǎn)品價格持續(xù)走高，對農(nóng)業(yè)股形成支撐，短期來看，低估值績優(yōu)農(nóng)業(yè)股正在積蓄上漲動力。
1月4日以來至今，按總市值加權(quán)平均計算，農(nóng)林牧漁行業(yè)(申萬一級)成份區(qū)間漲幅3.44%，區(qū)間漲幅位居23個申萬一級行業(yè)前列。
具體來看，近5個交易日，71只農(nóng)林牧漁股上漲，占行業(yè)內(nèi)可交易股票的88.75%，其中，64股跑贏大盤，占比80%，菇木真(16.67%)、 西部牧業(yè)(15.18%)、 保齡寶(13.23%)、正邦科技(10.82%)、萬福生科(10.75%)和好當家(10.38%)等6股累計漲幅超10%。
四成個股實現(xiàn)資金凈流入。近5個交易日，共有32只個股累計大單資金凈流入，占比40%，15股累計大單凈流入超500萬元，好當家(8593.39萬元)、新希望(6037.91萬元)、正邦科技(5418.87萬元)、壹橋苗業(yè)(2928.74萬元)、圣農(nóng)發(fā)展(2571.27萬元)、大北農(nóng)(2152.77萬元)、唐人神(1902.67萬元)、中農(nóng)資源(1497.37萬元)、福成五豐(1033.86萬元)和東方海洋(1010.07萬元)累計大單凈流入資金超1000萬元。
由于農(nóng)業(yè)股受到政策面及資金面等多因素的提振，整體表現(xiàn)較好，行業(yè)龍頭股未來走勢普遍為業(yè)內(nèi)人士所看好。
在把握畜禽養(yǎng)殖業(yè)的投資機會方面，齊魯證券給出兩種策略。
短期策略：適當參與此次豬價漲幅帶來的預期差機會。畜禽板塊股價2012年大幅下跌已經(jīng)體現(xiàn)了對未來豬價不確定預期的影響，而目前豬價超預期上漲致畜禽養(yǎng)殖企業(yè)短期業(yè)績向上彈性巨大。建議重點投資品種：雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展，亦可適當參與彈性品種：正邦科技、益生股份、民和股份、華英農(nóng)業(yè)等。
中期策略：建議以“畜禽＋飼料”的策略布局2013年確定性增長機會，核心邏輯在于能同時分享飼料股的穩(wěn)健成長和畜禽股的高彈性。重點推薦組合：大北農(nóng)、海大集團、新希望、圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)牧等。
在CPI回升短期利好行業(yè)的同時，也要注意到未來我國城鎮(zhèn)化進程將使得農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設成為必然，農(nóng)村富余勞動力的轉(zhuǎn)移與土地流轉(zhuǎn)速度加快將為我國農(nóng)業(yè)規(guī)模經(jīng)營、推動農(nóng)業(yè)專業(yè)化、標準化、規(guī)模化和集約化生產(chǎn)創(chuàng)造出有利條件，同時也將通過拉動農(nóng)產(chǎn)品需求帶動資金、技術、人才等現(xiàn)代生產(chǎn)要素向農(nóng)業(yè)領域延伸。預計農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化將沿著科技現(xiàn)代化、裝備現(xiàn)代化和組織形式與配套服務現(xiàn)代化三個朝向快速推進，以大幅提升目前落后的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率。政策的保駕護航與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營體制改革所產(chǎn)生的內(nèi)生動力將為農(nóng)業(yè)及相關子行業(yè)帶來可持續(xù)的長期投資機會。
中金公司指出，建議投資者遵循農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化政策朝向，布局長期受益標的，長期受益標的主要來自生物育種、動物保健、高端飼料、農(nóng)業(yè)機械、農(nóng)田水利、農(nóng)藥化肥、農(nóng)資流通和農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)。重點股票池包括：隆平高科、登海種業(yè)、瑞普生物、大北農(nóng)、雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展、新希望、新研股份、一拖股份、新界泵業(yè)、大禹節(jié)水、紅太陽等。
5.5億大單熱捧食品飲料
旺季臨近基金悄然增持
今年的冬天異常寒冷，但是近期，蔬菜價格和肉蛋價格卻漲得火熱。機構(gòu)普遍預期，隨著食品價格的上漲，今日將公布的2012年12月CPI將延續(xù)回升，加速上行已成定局，預計為2.4%左右，高于11月份2%的水平。
而受此影響，食品飲料板塊近期也表現(xiàn)的風生水起。2013年以來至今，上證指數(shù)在震蕩中僅上漲0.64%，而食品飲料則上漲3.7%，成為申萬一級23個行業(yè)中的漲幅首位，遠遠跑贏大盤3.06個百分點。期間5個交易日累計流入大單凈額5.5億元。
另據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至1月4日主動型股票方向基金平均倉位為82.07%，與前一周(12月28日)的平均倉位81.11%相比上升0.96個百分點，其中主動加倉0.43個百分點。其中，食品飲料以18.23成為基金上周平均增配最大的行業(yè)。從增配的基金數(shù)量來看，上周88.76%的基金增配食品飲料業(yè)。
據(jù)商務部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，入冬以來，蔬菜平均批發(fā)價格已連續(xù)多周上漲，18種蔬菜平均批發(fā)價格比前一周上漲7.1%。此前持續(xù)低迷的豬肉價格也呈現(xiàn)反彈跡象。數(shù)據(jù)顯示，全國豬肉價格自去年11月中旬以來漲幅明顯擴大，目前回升至去年3月底水平，全國各省區(qū)市豬肉價格普遍回升。
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，12年11月社會消費品零售總額為18，476.70億元，較去年同期增長14.90%，增速環(huán)比小幅回升。整體消費增長繼續(xù)放緩，與食品飲料消費相關性較為密切的餐飲業(yè)社會消費品零售總額11月增速為14.20%，低于總體消費增速，顯示食品飲料消費需求依然平淡。從中長期來看，食品飲料消費趨勢仍將以穩(wěn)定增長為主。
到目前為止，白酒行業(yè)大有利空出盡之意，很難想象2013年還會有更多利空。過去數(shù)年白酒行業(yè)經(jīng)歷了“嚴禁酒駕”、嚴格征收消費稅，“三公消費”限制，白酒塑化劑，軍隊禁酒令等等。海通證券認為，相信利空出盡之后就是彩虹，構(gòu)成估值修復行情。白酒行業(yè)增速肯定放緩，但仍舊存在結(jié)構(gòu)性機會，不至于負增長。
對于食品飲料的投資，國都證券認為，由于春節(jié)供求導致的短期行為，對肉制品加工企業(yè)的盈利能力影響有限。乳制品行業(yè)逐漸進入消費旺季，龍頭企業(yè)伊利股份受增發(fā)的驅(qū)動，業(yè)績上行的動力較強，建議短期重點關注。此外可關注貴州茅臺、山西汾酒、老白干酒、百潤股份、雙匯發(fā)展等公司的投資機會。
春節(jié)消費將拉動行業(yè)需求
三主線布局餐飲旅游股
2012年12月份居民消費價格指數(shù)(CPI)將于今日公布。據(jù)國家統(tǒng)計局公開數(shù)據(jù)顯示，去年11月份，全國居民消費價格總水平(CPI)同比上漲2%，這是CPI在“1”時代連續(xù)徘徊兩月后，重返“2”時代，而市場普遍預計去年12月CPI同比漲幅約為2.4%左右。
對此，有分析人士認為，基于商務部、統(tǒng)計局等部門日前發(fā)布的數(shù)據(jù)分析可知，去年12月份食品價格延續(xù)了此前數(shù)周的上漲態(tài)勢，12月份CPI或創(chuàng)近幾個月新高。至此，去年下半年CPI有望保持低位運行且溫和上漲態(tài)勢，對餐飲旅游行業(yè)影響較為明顯。
從市場表現(xiàn)看， 餐飲旅游板塊自去年12月份以來至今累計上漲13.74%，板塊內(nèi)個股全部實現(xiàn)上漲。湘鄂情(29.76%)、西藏旅游(26.43%)、號百控股(25.44%)、張家界(20.08%)、首旅股份(19.32%)、中青旅(17.11%)、新都酒店(17.07%)、麗江旅游(16.87%)等股漲幅居前。
從資金流向看，自去年12月份以來，中青旅(4891.03萬元)、黃山旅游(2174.54萬元)、湘鄂情(1780.14萬元)、張家界(388.54萬元)、世紀游輪(219.55萬元)、西安旅游(106.22萬元)等股實現(xiàn)資金凈流入。
在剛剛過去的元旦小長假，有數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)長途游的游客增長超過八成。從各地區(qū)和景區(qū)數(shù)據(jù)來看，雖然部分區(qū)域天氣欠佳，但是今年元旦假日游仍舊火爆。元旦三天假期，北京市接待游客153萬人，旅游收入9.2億元，同比增長19.2%；四川省接待游客677萬人，旅游收入26.2億元，同比增長31%；湖北省接待游客量和旅游收入則分別增長21.98%和35.45%，創(chuàng)出該省元旦小長假最好水平。
對此，市場人士指出，元旦小長假數(shù)據(jù)表明旅游市場仍在快速增長，即將到來的春節(jié)假期有望繼續(xù)成為旅游市場的催化劑。
餐飲旅游板塊繼去年9月、10月、11 月份，板塊連續(xù)3 月跑輸大盤后，12 月份，板塊依舊大幅跑輸大盤。總體來看，該板塊2012年全年累計下跌5.24%，跑輸同期大盤。
但是東北證券認為，餐飲旅游板塊在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中所體現(xiàn)的中長期成長性以及近期的充分調(diào)整使得2013 年一季度布局機會凸顯。經(jīng)過近期的調(diào)整，目前餐飲旅游板塊的整體市盈率(剔除負值)為27 倍左右，板塊現(xiàn)處于較低的估值區(qū)間，目前重點公司的估值已接近歷史區(qū)間底部。
中信建投亦持有相同觀點，2013 年一季度，餐飲旅游板塊將會跟隨大盤持續(xù)走強，而且按照以往的市場規(guī)律，餐飲旅游板塊一季度表現(xiàn)均不錯。繼續(xù)維持行業(yè)“增持”評級。
具體到該板塊的投資機會方面，東北證券表示，從子行業(yè)情況看，看好客流量增速穩(wěn)定，對景區(qū)資源進行深度開發(fā)，逐漸將單純的門票經(jīng)濟向旅游產(chǎn)業(yè)鏈全面延伸的景區(qū)類子行業(yè)；經(jīng)濟型酒店經(jīng)營為主的酒店類子行業(yè)；面臨重大發(fā)展機遇的免稅行業(yè)未來的發(fā)展前景。中長期重點推薦具有高成長性、估值相對合理的上市公司，如中國國旅、中青旅；短期可重點關注具備事件驅(qū)動或基本面出現(xiàn)拐點的公司，如峨眉山A、麗江旅游、張家界、錦江股份等。
國信證券表示，可以從三條主線布局餐飲旅游股。1.布局2013 年業(yè)績高增長確定的投資品種(國旅、峨眉等)；2.選擇2013 年業(yè)績穩(wěn)定增長，新項目盈利前景看好的個股(青旅、張家界、宋城等)；3.擇機布局2013 年可能有題材驅(qū)動的個股(桂旅、三特、錦江等)。
