“抱團”自救 希臘銀行業或將迎來并購潮

　　專家稱，銀行業“抱團”自救的方式如果走得成功，不止是希臘，其他發生債務危機的國家也會效仿。

　　■本報記者 侯美麗

　　曾經敗也銀行，如今成也銀行。

　　當全球銀行業還糾纏在后危機時代資本充足率下降和投資者信心不足的泥淖中時，希臘傳出重磅利好。8月29日，該國第二大銀行EFG歐洲銀行和第三大銀行阿爾法銀行宣布以股權交換的方式合并。受此消息提振，歐洲市場早盤主要股指全線大漲。截至北京時間29日晚9時，希臘ASE通用指數大漲16.15％，金融板塊指數大漲21.89％，銀行股漲幅居前。除合并的兩家銀行股價飆升外，希臘國民銀行、比雷埃夫斯等銀行的漲幅也均超過20％。

　　接受中國經濟時報采訪的專家認為，第二輪對希臘的救助計劃進展緩慢，因此銀行選擇合并自救，主要是為了去國際市場上融資。如果該模式獲得成功，發生債務危機的國家可能會紛紛效仿。

　　“抱團”自救

　　經濟持續衰退了三個年頭，再也扛不下去的希臘銀行業選擇了“抱團”自救。

　　據海外媒體報道，阿爾法和EFG歐洲銀行合并后的新銀行資產可能達到1500億歐元，一級核心資本比率有望達到14％，并且可能通過一個價值39億歐元的綜合融資計劃大幅提高資本緩沖。卡塔爾主權投資基金將成為合并后銀行的重要股東。

　　分析師普遍認為，該交易降低了歐元區債務危機重燃的一個潛在風險，而獲得海外資金支持也讓投資人認為該地區經濟并非想象中那么低迷。此項交易對EFG歐洲銀行最為有利，因該銀行曾在今年7月份未通過歐洲銀行業壓力測試。

　　復旦大學經濟學院副院長孫立堅在接受本報記者采訪時表示，此次交易的最大目的是達到去海外融資的基本條件。“兩行合并有很多好處，規模做大，去掉一些臃腫部門提高效率，把雙方的流動性合起來增強銀行的穩健性，但最主要的原因是要自己去尋找資金。以這兩家銀行目前的情況來說，如果各自到國際市場融資是不可能的，因為他們的財務狀況很糟糕，所以他們通過合并來修復自己的資產負債表，從而達到去海外融資的基本條件。”

　　美國次貸危機之后，市場一直擔憂金融機構的 “大而不能倒”，而此次交易將催生希臘乃至東南歐地區最大的銀行。

　　對此，國務院發展研究中心金融研究所研究員陳道富在接受本報記者采訪時表示，以希臘銀行業目前的狀況來說，他們可能更希望把規模做大，爭取到“大而不能倒”的一些好處。

　　“在經濟繁榮期要防范‘大而不能倒’的問題，但危機過后的經濟疲軟期，政府會把這個問題放在一邊，鼓勵并購整合行為，把它看成一種資本市場的自救互救機制。”孫立堅說。

　　或將迎來并購潮

　　提款潮、評級被降、第二輪救助進程減慢，內憂外患的境地正讓希臘銀行業面臨生死大考，甚至一度出現2008年金融危機時期的險情，第二季度盈利額大跌六成。

　　在過去20個月中，有關希臘政府可能違約并迫使其銀行系統破產的猜疑令希臘銀行業遭遇了前所未有的提款潮，數以萬計的希臘人將存款匯出希臘或把現金存放在家中，加劇了希臘銀行流動性的匱乏。

　　與此同時，希臘政府仍在為解決債務危機而努力。希臘政府26日警告稱，若支持債務互換計劃的投資者太少，其可能選擇放棄債務互換計劃。債務互換是第二輪對希臘國際援助的重要內容。希臘在寫給其他政府的正式詢問函中稱，通過互換計劃將現有債務削減370億歐元的計劃，必須以民間投資者參與率達到90％作為條件。而近期有消息人士透露，希臘可能無法實現2011年財政目標，這一負面信息影響了歐盟和國際貨幣基金組織8月29日關于希臘第六筆援助款的決定。兩大組織將在本周派遣專員至希臘進行視察，并根據視察結果決定是否給希臘提供第六筆援助貸款。

　　外援遲遲未到，銀行業“抱團”自救的方式獲得了包括希臘央行行長和財政部長在內的政府人士的支持。分析人士預計，由于希臘銀行業流動性匱乏，經營困難，在政府的鼓勵下，希臘銀行業可能迎來一次并購潮。

　　孫立堅也認為希臘其他銀行可能會效仿上述兩行合并的模式。“第二輪對希臘的救助計劃進展緩慢，銀行等錢等不來，可能會選擇合并自救。但他們也會觀望這兩家銀行合并后的表現，看這個模式走不走得出來。如果走得成功，不止是希臘，其他發生債務危機的國家也會效仿。”