歐債危機、A股投資……2012年日漸臨近，這些令人關注的話題將如何演變？昨日嘉實基金在寧舉辦的“發現之旅”全國巡講上，國家信息中心首席經濟師、經濟預測部主任范劍平認為：明年三四月份對歐債危機是個關鍵時點，在此之前很可能全球資本市場都“只有驚嚇，沒有驚喜”。嘉實基金董事總經理詹凌蔚則認為，2012年雖不具備單邊牛市條件，但節能、環保、裝備制造等行業或有較好機會。
歐債危機：深層原因是全球經濟失衡
“2008年起的國際金融危機再過幾個月就是第五年了。人們一開始以為是某些銀行出了壞賬，但現在才開始明白一個事實：深層原因是整個經濟的失衡。”范劍平認為，要想解決危機問題，僅靠擴張性的財政和貨幣政策是不行的，全球必須有大的新興產業誕生，推動經濟前行。但短期看不太可能。因此他對世界經濟最悲觀的預測是，自2008年開始，世界經濟進入“失去的十年”，2012年即將進入第五年，后面還將經歷5年。具體到近期，由于明年三四月份是不少歐債還本付息的高峰，因此還可能面臨一輪更大風險的爆發。因此在此之前全球資本市場“沒可能有任何驚喜，只可能有很多驚嚇！”他建議投資者最好既不做多，也不做空，保住本錢。或拿錢買銀行理財產品、國債、債券基金等，等明年三四月份再決定。
預測明年：調結構保增長是重點
嘉實基金董事總經理詹凌蔚認為，調結構、保增長、控物價、防范金融風險，將有可能是經濟工作會議的重要提法。2012年雖不具備單邊牛市條件，但有些中周期的先導產業或許會啟動。“中周期的先導產業，就是在長周期衰退的背景下，能突破造成長周期衰退的瓶頸——如突破大宗商品、土地、原油、勞動力成本的價格的上漲”。順著這個思路去尋找，則會發現節能、環保，裝備制造業不僅是新興產業，本身也是推動經濟增長的引擎。所以他認為，這些行業如果估值到達合理水平，會有結構性機會。 馬 燕
