長三角創投引導基金“熱中帶憂”

　　長三角地區的產業升級在悄然進行，一個有趣的表象就是該地區不斷涌現創投引導基金。這些基金建立的宗旨多為引導新興產業，促進產業升級。理論上說，這與日前獲批的《長江三角洲地區區域規劃》(下稱《規劃》)密切吻合，但記者采訪獲悉，這陣創投引導基金熱潮背后也隱藏著諸多風險，亟待制度解決。

　　爭建創投基金

　　正如國家發改委財政金融司副司長曹文煉所稱，“創業投資的活躍程度跟區域經濟的發達程度，特別是民營資本的活躍程度是密切相關”。據發改委統計顯示，截至去年底，備案的創投企業數目以江蘇和浙江名列一二。而隨著《長江三角洲地區區域規劃》日前獲批，長三角板塊各城市的創投引導基金籌建快馬加鞭，不僅蘇州、無錫、常州等地表現活躍，甚至蘇北地區也有趕超之勢。

　　華東師范大學長江流域發展研究院沈玉芳教授在接受記者采訪時指出，創投引導基金在貫徹和落實《規劃》的同時，更能在融資方面提供支持，特別是民間資本的參與，對于將長三角區域建設成“現代服務業和先進制造業中心”有非常大的促進作用。

　　沈玉芳表示，雖然目前《規劃》的內容較為概括，細則仍未明晰，但值得注意的是，它明確了長三角區域的產業導向和定位，即“全球重要的現代服務業”和“先進制造業中心”。

　　沈玉芳還指出，在一些金融試點政策和區域規劃上，上海與長三角其他地區應該形成一種等級層次關系，地方不宜照搬甚至攀比上海的定位和政策，應該根據自己的情況來判斷，爭取合作共贏。他告訴記者，這需要通過具體的地方規劃從中央層面加以明確，充分發揮長三角各地的協調、整合和繼承作用。

　　風險難控或成隱憂

　　但是一哄而上的景象難免刺激了政府沖動，其中不乏一些“硬著頭皮”者決定“先結婚再領證”，即先成立基金再制訂規章；如此一來政府在引導時如何掌握主動權，成為急需解決的首要問題。

　　“不排除有政府在其中‘拉郎配’。”位于江蘇蘇北某市一政府部門高層這樣對記者表述。該人士同時也是當地一家從事融資業務的公司副總，而其所在的公司正擔負著該市創投引導基金的組建平臺職責。據他介紹，其首期募資規模已達9億元，和所有政府創投引導基金一樣，將引導和發展當地新興產業作為投資重點。

　　上述人士坦言，為吸引首批社會資本到位，當地政府動用了本地區最成熟、且即將上市的兩家公司來吸引基金的加入，于是立即有兩家基金各出資3億加入，甚至一位私人老板以個人名義“押注”1個億。“這只是吸引基金加入的第一個手段，接下來我們還是希望通過政府引導的方式，將投資轉向新興產業領域。”該人士稱。

　　“但這樣的利誘并不能夠解決創投引導基金的根本問題。”上海復星譜潤股權投資企業總裁周林林對記者表示，“投資基金的逐利性使其投向難于控制，很快會流向其他賺快錢的領域。”上述人士也坦陳，鑒于基金成立匆忙，甚至形成了公司董事會已經召開，但合約還未簽訂、管理規范未明確的情形。于是公司希望通過接下來建立更嚴謹的公司章程，來避免可能出現的風險。

　　此外，這樣急于求成的情況，也造成了若干個創投引導基金委托給同一家機構管理的“撞車”現象。

　　制度建設有待完善

　　雖然更多的投資機構表示，希望參與政府引導基金，在投資一些優質成熟項目及壟斷性資源方面獲得優先。但不排除很多地方政府還沒有相關的經驗，甚至不明白所謂“股權基金”究竟為何物。上海和沐投資管理有限公司董事總經理李才日前在為某地方政府培訓時就遇到了這樣的情況。

　　李才告訴記者，隨著《規劃》的出臺，會極大地推動政府參與籌建創投引導基金的熱情。“特別是對于一些資源型城市，從原有產業升級和發展新興產業的角度來看，通過政府引導基金來推動是一種有效形式，也能引導民間資本加入，一些沒有經驗的地方政府行動起來也會很快。”他說。

　　全國人大財政經濟委員會副主任吳曉靈也表示，創業投資基金是需要國家政策扶持的，但享受公共資源的同時，也應該受到政府更多的監督。“所以我個人認為享受政府政策優惠和想接受政府引導投入的基金應該到政府機構備案管理，這是比較好的方法。”她表示。

　　而據曹文煉介紹，去年以來，發改委已針對特別地區創投出現的違規現象，專門就資本募集問題作出了一些規定，希望能早日完善制度建設。(記者 溫婷)