不久前，世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織(IM F)紛紛下調(diào)了2012年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，IM F兩年來(lái)首次表示，歐元區(qū)17國(guó)2012年可能陷入輕度衰退。2009年末，發(fā)端于希臘的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)可以說(shuō)“功不可沒(méi)”，歐債危機(jī)無(wú)疑是橫亙?cè)谑澜缃?jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程中的一道難題，在前不久結(jié)束的達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，各國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)袖們對(duì)于歐債危機(jī)的解決方法依然一籌莫展。

　　近日，在中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所主辦的“中國(guó)社會(huì)科學(xué)論壇·世界與中國(guó)：2012”上，來(lái)自中國(guó)社科院、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心和中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院的專家從歐債危機(jī)當(dāng)前面對(duì)的形勢(shì)、未來(lái)的化解之道以及趨向走勢(shì)等方面進(jìn)行了深度分析。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng)李揚(yáng)：

　　貨幣互換機(jī)制預(yù)示著國(guó)際貨幣體系演變方向

　　回顧2011，展望未來(lái)，多數(shù)人基本同意這樣一個(gè)判斷，這次危機(jī)恐怕要持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，要想真正恢復(fù)可能要接近十年的時(shí)間。這里不強(qiáng)調(diào)時(shí)間的準(zhǔn)確性，而是強(qiáng)調(diào)恢復(fù)的困難和長(zhǎng)期性。美國(guó)和歐洲的問(wèn)題很多，目前基本上還沒(méi)有理出頭緒來(lái)，談不上走向持續(xù)的恢復(fù)之路。

　　在全球化的背景下，世界各國(guó)都被卷入到這場(chǎng)危機(jī)之中。那么，危機(jī)的恢復(fù)顯然就需要良好的全球合作。如果全球不密切合作，危機(jī)還會(huì)延長(zhǎng)更長(zhǎng)時(shí)間。從歷史的跨度來(lái)看，此次危機(jī)的解決過(guò)程，出現(xiàn)了好的跡象，世界各國(guó)確實(shí)有意愿，并且采取了實(shí)際行動(dòng)進(jìn)行合作。

　　談到解決歐債危機(jī)，最近有一個(gè)事件非常值得關(guān)注。去年，美聯(lián)儲(chǔ)決定與加拿大、英國(guó)、日本、瑞士和歐洲央行五大央行之間現(xiàn)有的臨時(shí)美元流動(dòng)性互換利息下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)。此外，美聯(lián)儲(chǔ)將再度延長(zhǎng)與加拿大銀行、英格蘭銀行、日本銀行、歐洲中央銀行以及瑞士國(guó)民銀行這5家西方主要央行的臨時(shí)性美元流動(dòng)性互換協(xié)議至2013年2月1日。

　　如果單純地把這個(gè)事件看作解決歐債危機(jī)的一種手段有些過(guò)于簡(jiǎn)單化，實(shí)際上在我看來(lái)這個(gè)事件卻有深層次的含義：這預(yù)示著今后國(guó)際貨幣體系演變的方向。國(guó)際貨幣體系原先是以美元為中心，未來(lái)可能是多元化的。后來(lái)遇到了很多的挑戰(zhàn)，我們現(xiàn)在說(shuō)，國(guó)際貨幣體系未來(lái)可能是多元化，而從國(guó)際貨幣這個(gè)層面來(lái)看，事實(shí)上早已成為定局。本來(lái)在布雷頓森林體系下就已經(jīng)談到多元化的問(wèn)題。歐元的出現(xiàn)，使多元化更成為一種制度安排。在貨幣體系多元化的情況下，國(guó)際貨幣體系接下來(lái)亟需解決的問(wèn)題就是匯率安排和國(guó)際收支不平衡。

　　國(guó)際貨幣體系涉及三層問(wèn)題：一是儲(chǔ)備貨幣問(wèn)題；二是儲(chǔ)備貨幣之間以及儲(chǔ)備貨幣與非儲(chǔ)備貨幣之間匯率安排問(wèn)題；三是如果國(guó)際收支出現(xiàn)根本性不平衡，國(guó)際之間如何解決相互之間的關(guān)系？現(xiàn)在看起來(lái)，用主要儲(chǔ)備貨幣發(fā)行國(guó)央行之間的貨幣互換的機(jī)制，有可能解決第二層和第三層的問(wèn)題。

　　貨幣互換安排首先要解決清算問(wèn)題。在布雷頓森林體系最終形成之前，有關(guān)國(guó)際貨幣體系安排曾經(jīng)有兩套方案，美國(guó)方案和英國(guó)方案。美國(guó)方案是以美元作為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣核心的一款體系，重點(diǎn)放在貨幣本身。英國(guó)的凱恩斯方案則把重點(diǎn)放在清算上，不追求有一種單一貨幣，而是追求各主要儲(chǔ)備貨幣之間有穩(wěn)定的清算機(jī)制。穩(wěn)定的清算機(jī)制意味著遇到不平衡，能夠彌合，在彌合之間，可能有多種貨幣，而多種貨幣之間的匯率應(yīng)當(dāng)有一個(gè)說(shuō)法。現(xiàn)在看來(lái)，很可能還是要回到當(dāng)初的老方案，結(jié)合現(xiàn)在的情況來(lái)解決未來(lái)的問(wèn)題。

　　另外，六國(guó)央行貨幣互換的是美元。這意味著美元重返歐洲。美元重返歐洲就意味著美元曾經(jīng)被擠出歐洲的過(guò)程，早在歐元區(qū)啟動(dòng)之初就隱藏著這個(gè)趨勢(shì)。從歐洲央行儲(chǔ)備貨幣體系能看出，剛開始的時(shí)候儲(chǔ)備主要是美元。現(xiàn)在歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表中儲(chǔ)備主要是黃金，把美元排擠出去。歐洲排擠美元是它要做的事；但是現(xiàn)在遇到了問(wèn)題，自身又不能解救，可以說(shuō)美元趁機(jī)而入。

　　總的來(lái)看，在探討一個(gè)儲(chǔ)備貨幣已經(jīng)是多元化的事實(shí)情況下，幾十年可能都會(huì)是這樣，已經(jīng)不可能有單一貨幣，哪怕是超主權(quán)貨幣來(lái)成為國(guó)際公認(rèn)的貨幣。這種貨幣互換機(jī)制可能預(yù)示著一個(gè)方向。