據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，全球股市出現(xiàn)暴跌，A股昨日(4日)創(chuàng)年內(nèi)最大跌幅原因何在？什么時(shí)候能走出這樣的低迷呢？中國(guó)證券報(bào)采訪部主任王棟琳做評(píng)論。

　　王棟琳：許久未見(jiàn)的全球股市暴跌再次重現(xiàn)，當(dāng)前A股正在遭遇內(nèi)憂和外患雙重打擊，而內(nèi)部對(duì)于經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期是主因。當(dāng)前情況下穩(wěn)增長(zhǎng)的政策急需出臺(tái)，如果說(shuō)作為經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)的股市繼續(xù)低迷下去，降息政策將會(huì)隨時(shí)出臺(tái)。A股昨天的超預(yù)期下跌主要是受到周五歐美股市暴跌，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)預(yù)期不佳，以及國(guó)際板推出擔(dān)憂的影響。其中國(guó)際板推出尚無(wú)時(shí)間表，這個(gè)影響是短暫的。

　　希臘退歐可能性上升引起了全球避險(xiǎn)情況的高漲，標(biāo)普預(yù)計(jì)希臘退歐的可能至少是1/3，不過(guò)如果希臘退歐成為現(xiàn)實(shí)，也許利空出盡，對(duì)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)可能方向選擇反而更加明朗。對(duì)A股來(lái)說(shuō)，外患的影響是短暫的，但是國(guó)內(nèi)有關(guān)部門(mén)要做好應(yīng)對(duì)的評(píng)估和預(yù)案。如果說(shuō)外部環(huán)境已經(jīng)走到黎明前的黑暗，那么國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑似乎還看不到盡頭。

　　剛公布的5月PMI數(shù)據(jù)中所有的分類(lèi)指數(shù)全部下滑，訂單減少、庫(kù)存上升，而銀行信貸數(shù)據(jù)雖然看起來(lái)總量不低，但是仍然是在月末充時(shí)點(diǎn)，用票據(jù)融資來(lái)警惕，信貸的水分很大，顯示需求不足。那么這些有先行意義的指標(biāo)都不樂(lè)觀，如果說(shuō)6月的趨勢(shì)得不到扭轉(zhuǎn)，二季度經(jīng)濟(jì)增速低于7.5%的可能性是存在的，而經(jīng)濟(jì)底部的出現(xiàn)將會(huì)推后。目前經(jīng)濟(jì)放緩的確是主動(dòng)調(diào)控的結(jié)果，但是一方面不應(yīng)該讓經(jīng)濟(jì)下滑落到目標(biāo)區(qū)間之下，另一方面也要避免經(jīng)濟(jì)過(guò)大的波動(dòng)和起伏，造成一個(gè)人為的周期。因此盡管類(lèi)似四萬(wàn)億投資的刺激計(jì)劃不會(huì)重來(lái)，但是穩(wěn)增長(zhǎng)政策要盡快的出臺(tái)并且落實(shí)。

　　目前降息條件已經(jīng)成熟，一是CPI的同比漲幅已經(jīng)回落到3%左右的舒適區(qū)間，第二就是PPI已經(jīng)連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，國(guó)際油價(jià)破位下降，未來(lái)PPI低位運(yùn)行的可能性仍然很大。三是國(guó)內(nèi)需求不足，投資消費(fèi)的動(dòng)力都不強(qiáng)，銀行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了惜貸的情緒，信貸短期化特點(diǎn)也比較明顯，這樣一些跡象都需要高度的警惕。目前的降息時(shí)間窗已經(jīng)打開(kāi)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期將會(huì)逐漸的修復(fù)。對(duì)于A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，雖然說(shuō)權(quán)重股的絕對(duì)低位不能和反彈劃等號(hào)，但至少能夠封鎖指數(shù)下跌的空間。