受政策及宏觀環境影響，今年上半年，銀行理財產品各方面都比以往有了顯著變化。普益財富最近研究報告顯示，理財產品市場新格局逐漸顯現，城市商業銀行發行理財產品呈“量價齊升”的態勢。

　　市場新格局乍現

　　從資金的去向上，普益財富研究報告中顯示，1-6月，人民幣債券市場大有更上一層樓之勢，該類產品市場占比為43.63%，較2011年上升1.39個百分點。相比之下，信貸類和票據資產類產品在今年上半年發生了較大變化。報告顯示，2011年全年，這兩類產品的發行數量分別為598款和832款，而今年上半年卻分別僅有33款和44款。

　　普益財富研究員吳濘江認為，信貸類產品的減少主要是監管層監管較嚴。而票據資產類產品大幅減少，一是由于我國票據交易品種單一使票據市場本身交易不活躍，理財資金因此缺乏活躍的標的市場；另一方面銀監會關于禁止銀行投資自身發行票據的規定也進一步削弱了銀行發行該類產品的積極性。

　　另外，今年上半年，結構性產品市場和其他類產品的發行及市場占比均有提高。吳濘江認為，這體現了理財資金投向多元化和分散化的趨勢。在今年市場行情不太樂觀的情況下，進行組合投資可以有效分散投資風險。

　　城商行量價齊漲

　　報告顯示，今年上半年，國有商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行仍是理財市場三大主力，但市場份額發生了較大變化。其中，國有商業銀行和股份制商業銀行市場份額均有所下降，而其失去的市場份額正好是城市商業銀行贏得的市場，城商行的市場份額大幅上升了4.93%。

　　從預期收益率來看，今年1-6月份銀行理財產品的平均預期收益率為4.83%，較2011年全年上升0.35個百分點。其中，城商行產品以4.99%的平均預期收益率冠壓群雄，成為三大主力之首。

　　面對城商行“量價齊漲”的強勢，吳濘江指出，這其實是城商行的無奈之舉。隨著中間業務的營收潛力逐漸被挖掘，理財產品逐漸成為各大銀行競相踏足的寶地。而城市商業銀行因起步較晚，為爭奪市場份額，不得不發行更多的產品以及給予投資者更高的回報�！　�