中國的經(jīng)濟(jì)增長開始有了起色，2013年宏觀經(jīng)濟(jì)有以下五大看點(diǎn)：
經(jīng)濟(jì)增長發(fā)生溫和反彈。雖然明年全球需求水平仍將保持疲軟，我們依然認(rèn)為經(jīng)過2012年第四季度的經(jīng)濟(jì)觸底，2013年中國的GDP年均增長率將恢復(fù)到8.6％，高于市場一致預(yù)期的8.1％。由于近期大量新項目上馬，基礎(chǔ)設(shè)施投資將獲得新的動力。同時，受益于住房銷售的回暖，房地產(chǎn)投資正趨于平穩(wěn)。此外，消費(fèi)支出仍保持活力。以上多方面因素的結(jié)合將推動明年及未來經(jīng)濟(jì)增長的反彈。
通貨膨脹保持溫和。相比2009年的V型復(fù)蘇，這次的經(jīng)濟(jì)增長反彈會更加溫和，經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)在潛在經(jīng)濟(jì)增長水平之下運(yùn)行，并抑制通貨膨脹回升空間。
貨幣政策和財政政策仍將保持寬松。基于未來溫和的通貨膨脹預(yù)期和2012年經(jīng)濟(jì)觸底反彈的判斷，我們預(yù)期2013年央行將保持利率水平不變（之前預(yù)測利率水平下調(diào)25個基點(diǎn)）。預(yù)期在2013年央行將主要通過逆回購和降低存款準(zhǔn)備金率（目前我們預(yù)測下調(diào)的幅度為合計100個基點(diǎn)）等政策工具保持貨幣供應(yīng)M2的增速在14%左右。要支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，明年財政支出需要繼續(xù)擴(kuò)大，同比增速可能超過16%。
金融改革進(jìn)一步加快。利率市場化、債券市場擴(kuò)容和資本賬戶開放、財稅體制改革、以及在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融服務(wù)、能源、電信和收入分配體制等領(lǐng)域的改革有望加快，并對民營經(jīng)濟(jì)開放。
人民幣國際化進(jìn)程將繼續(xù)加快。
