分析人士指出，盡管地產和銀行板塊的估值已處較低水平，但在地產調控加碼等因素制約下，當前這兩個行業出現趨勢性投資機會的概率較小。

　　地產股仍將承壓

　　盡管當前地產板塊市盈率處于較低的水平，但在調控不放松的背景下，部分券商認為當前地產板塊低估值的吸引力相對有限。

　　國信證券認為，在我國經濟轉型路上，對房地產的調控將成為一種常態，轉型不止，調控難松。由于調控再度加碼，預計房地產銷售將難以維持8月和9月回暖態勢，且未來數月供應可能會慣性增長，隨著調控深入，房價可能松動。在投資策略方面，由于后續利空仍將接踵而至，政策陰霾難散，房地產行業的趨勢性機會難以出現。

　　銀河證券認為，未來仍不排除繼續出臺房產稅等政策。各個城市細則的出臺，短期內將起到一定的作用，在通過行政措施擠出一定需求的同時，也會影響購房人的預期，對量價起到抑制作用。因此，給予當前地產板塊“中性”評級，建議投資者對該板塊保持謹慎。

　　華泰聯合證券則指出，盡管本次上海樓市調控細則的內容并未超出早先資本市場流傳版本，短期對地產股的影響將是偏樂觀的，但由于地產股波段反彈的高度將受到估值水平限制，后市地產股的行情仍將比較糾結。

　　銀行股震蕩概率大

　　在房地產調控加碼的背景下，銀行板塊受到了一些間接影響，在一定程度上削弱了銀行股的低估值吸引力。有分析人士指出，盡管當前銀行股的整體估值已處很低水平，但當前出現趨勢性投資機會的可能性也比較小。

　　中信證券報告認為，國慶節前房地產新的調控措施，對房地產類貸款限制更為嚴格，這將繼續抑制房地產貸款的增長，預計房地產貸款占比將下降。4月17日國發(2010)10號文公布之后，二季度房地產開發類貸款大幅放緩，僅新增1216億元，環比下降1991億元，降幅為62%；二季度個人購房貸款新增4096億元，環比下降22%，整體調控效果明顯。最新的通知對房地產類貸款限制更為嚴格，旨在平抑房價上漲預期，將繼續抑制房地產貸款增長，預計擠出部分將流入新興產業，房地產貸款占比將下降。

　　長江證券指出，當前資產價格調控和利率政策取向是銀行股走勢的關鍵，房地產調控進入第二波政策密集期。由于當前人民幣短期面臨一定的升值壓力，升值預期處于強化階段，房地產調控政策不可能松動，在政策不確定性降低的同時又夾雜超預期的調控政策，市場震蕩的概率比較大。

　　同時，本輪人民幣升值預期的強化及實際升值不利于經濟結構調整，可能增加宏觀調控的難度和引發長期經濟增長動力減弱的擔憂，這可能對銀行股形成一定的壓力。就短期來看，升值引發的資產價格上行預期和通脹預期，將使銀行受益，且H股受益于升值刺激以及利率政策久懸不決，在此局面下，銀行股反復震蕩的幾率應該更大一些。