6月以來的連續兩次降息打亂了人們理財的腳步。與去年為跑贏CPI而大規模轉戰理財產品不同，今年“錢包保衛戰”的主題，成了捍衛降息通道下嚴重縮水的儲蓄和理財收益率。數據顯示，7月首周，31家商業銀行發行的188款人民幣債券和貨幣市場類理財產品平均收益率均走低。

　　隨著央行宣布年內第二次降息，曾經遭市場追捧的銀行理財產品出現“量價齊跌”。“目前，半年以內的理財產品基本沒有5%以上收益率了，長期理財產品一推出就被搶光。”這是上海市民秦女士最近在購買理財產品時被告知的狀況。

　　記者走訪上海多家銀行網點了解到，目前銀行理財產品收益率普遍走低，不少銀行理財產品收益率比去年年末下降了近1個百分點，部分產品收益率甚至還不到4%。不僅如此，銀行推出產品的頻率也大大下降。

　　以理財產品收益率在同行處于較高水平的光大銀行為例，今年一季度半年期理財產品年化收益率尚能達到5.4%-5.6%，第一次降息后普遍降至5.1%-5.2%水平，二次降息后，目前理財產品年化收益率已跌至4.7%左右。

　　普益財富的最新數據顯示，6月30日至7月6日一周中，31家商業銀行共發行了188款人民幣債券和貨幣市場類理財產品，除了投資期限在1年以上的產品平均預期收益率達到5.15%，其余投資期限的理財產品預期年化收益率均在5%之下。

　　專家指出，近期資金市場上SHIBOR持續在低位運行、票據資產收益大幅下降，貨幣市場工具的資產回報率難以支撐較高的理財產品收益。市場資金成本中樞下行在未來幾個月還將繼續影響銀行理財市場。

　　“在收益率步步下滑時期，鎖定高收益理財產品成為當務之急，可以通過選擇期限稍長的保本型產品來鎖定較高收益。”銀率網分析師建議，投資者可將50%的資金分配到3個月以上期限的中長期理財產品中；30%的資金配置到短期理財產品；20%作為活動資金購買短期理財債基，同時兼顧理財收益率和靈活性。

　　債基：半年收益率上探10%

　　今年以來，債券市場受益于降息利好，投資收益一路走高，當前步入降息周期，債券市場系統性投資機會進一步凸顯。

　　債券型基金可以說是目前普通投資者最好的投資平臺。浦發銀行浦東支行一位理財經理告訴記者：“降息后，很多客戶嫌新發的理財產品收益率太低，等到期都轉為購買債券基金。相對于股票基金的高風險，債基風險較低，部分債基半年收益率達到10%以上，非常具有吸引力。”

　　海通證券統計數據顯示，債券型基金上半年平均收益率達5.79%，其中純債型基金收益率達到6.37%，而其他類型基金收益率均在5%以下。

　　對于下半年的走勢，不少專家認為債券牛市行情尚未完結。信達澳銀固定收益部總經理孔學峰表示，在經濟下行、通脹壓力降低、貨幣政策寬松的經濟環境下，下半年中國債市的機會仍將超過風險。

　　眾祿基金研究中心也認為，股市低迷也進一步提升債券市場的避險價值，追求長期穩健投資回報的投資者可以繼續配置。